MSCI Europe: Der komplette Guide zum Europa-Index

Das Prinzip des MSCI Europe

Am 31. März 1986 wurde der Börsenindex MSCI Europe als Teil der MSCI-Indexfamilie ins Leben gerufen. Die Abkürzung steht für Morgan Stanley Capital International, einen der weltweit bedeutendsten Finanzdienstleister aus den USA. Der Index verfolgt einen klaren Ansatz: Er bildet die wirtschaftliche Stärke Europas durch die Darstellung großer und mittlerer Unternehmen ab.

Im MSCI Europe werden mehr als 400 große und mittlere Unternehmen abgebildet, die sogenannten Mid und Large Caps aus 15 europäischen Industrieländern. Damit deckt der Index insgesamt 85 Prozent der frei verfügbaren Aktien auf dem europäischen Markt ab. Die restlichen 15 Prozent beinhalten nicht im Index enthaltende Small Caps, also kleinere Unternehmen, die bewusst außen vor bleiben.

So funktioniert der Index

Der MSCI Europe Index verfolgt den Anspruch, eine überregionale Vergleichbarkeit zu schaffen, die verschiedene Größenordnungen der Marktkapitalisierung und Sektoren darstellt. Das Finanzunternehmen legt dabei den Fokus auf drei zentrale Aspekte: Indexliquidität, Investierbarkeit und Replizierbarkeit. Diese drei Säulen ermöglichen es Anleger:innen, den europäischen Markt transparent und nachvollziehbar abzubilden.

Um den sich ständig verändernden europäischen Markt authentisch abzubilden, wird die Zusammensetzung des MSCI Europe viermal jährlich überprüft. Die wichtigsten sich daraus ergebenden nötigen Anpassungen werden dabei im Mai und November umgesetzt. Bei diesen halbjährlichen Reviews wird der Index wieder ins Gleichgewicht gebracht, indem Grenzwerte von Large und Mid Caps neu kalkuliert werden. So bleibt der Index stets aktuell und spiegelt die reale Marktentwicklung wider.

Im Index vertretene Länder und relevante Branchen

Der MSCI Europe stellt nicht nur den Kurs von Unternehmen aus den EU-Mitgliedsstaaten dar, sondern aus ganz Europa. Die folgenden 15 Industrieländer sind im Index enthalten: Deutschland, Belgien, Dänemark, Finnland, Frankreich, Irland, Italien, Niederlande, Norwegen, Portugal, Schweden, Schweiz, Spanien, Vereinigtes Königreich und Österreich. Diese breite geografische Streuung sorgt für eine ausgewogene Risikoverteilung.

Interessant dabei ist die Konzentration auf wenige Nationen: Nur fünf Länder machen bereits knapp 75 Prozent der im Index abgebildeten Unternehmen aus. Deutschland, Frankreich, die Schweiz, die Niederlande und das Vereinigte Königreich dominieren den Index und repräsentieren die wirtschaftliche Stärke dieser Regionen. Diese Gewichtung spiegelt die tatsächliche Marktkapitalisierung wider.

Die im MSCI Europe vertretenen Branchen siedeln sich größtenteils in der Gesundheitswirtschaft, Finanzbranche, Konsumgüterindustrie und im Bereich der Industrieproduktion an. Des Weiteren sind Unternehmen aus den Sektoren Informationstechnologie, Energie, Versorgung, Kommunikation und Immobilien vertreten. Zu den Firmen mit der höchsten Indexgewichtung zählen unter anderem Nestlé, Shell und ASML, die als Schwergewichte den Index maßgeblich beeinflussen.

So investierst du in den Index

Anleger:innen können per Exchange Traded Funds, kurz ETFs, passiv in den MSCI Europe investieren. Die börsengehandelten Indexfonds bilden den Wertindex so genau wie möglich ab und bieten dir die Möglichkeit, ein Portfolio mit europäischem Schwerpunkt aufzubauen oder auch europäische Indexfonds beizumischen. Diese Form der Geldanlage ermöglicht eine breite Diversifikation mit vergleichsweise geringen Kosten.

Die MSCI-ETFs unterscheiden sich größtenteils in ihrer Replikations- und Ausschüttungsart, Alter und Fondsvolumen. Du kannst zwischen physisch replizierenden ETFs wählen, die tatsächlich die im Index enthaltenen Aktien kaufen, oder synthetisch replizierenden Fonds, die den Index über Derivate nachbilden. Auch bei der Ausschüttung hast du die Wahl zwischen thesaurierenden ETFs, die Erträge reinvestieren, und ausschüttenden Varianten, die regelmäßige Erträge auszahlen.

MSCI Europe und STOXX Europe 600 im Vergleich

Der MSCI Europe ist nicht der einzige Aktienindex, der die Performance von Unternehmen und Kursentwicklung am europäischen Aktienmarkt misst. Einige Parallelen gibt es vor allem zum STOXX Europe 600, weshalb ein Vergleich naheliegt. Beide Indizes verfolgen das Ziel, den europäischen Markt abzubilden, unterscheiden sich jedoch in wichtigen Details.

Im STOXX Europe 600 werden noch mehr als die über 400 Positionen aus 15 europäischen Industrieländern des MSCI Europe abgebildet. Wie am Namen erkennbar, sind es 600 Werte, die insgesamt 17 Nationen berücksichtigen. Beide Indizes beschränken sich dabei nicht nur auf EU-Mitgliedstaaten, sondern bilden den gesamteuropäischen Markt ab.

Ein wesentlicher Unterschied liegt in der Marktkapitalisierung: Im STOXX Europe 600 werden im Vergleich zum MSCI Europe Index nicht nur große und mittlere Unternehmen berechnet, sondern auch die Marktkapitalisierung kleiner Unternehmen, der sogenannten Small Caps, gemessen. Dadurch bietet der STOXX Europe 600 eine noch breitere Marktabdeckung, während der MSCI Europe sich auf die etablierten Mid und Large Caps konzentriert.