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Die italienische Großbank Unicredit hat nach Ablauf ihres Übernahmeangebots am 3. Juli insgesamt 17,6 Prozent der Commerzbank-Aktien erworben. Zusammen mit den zuvor gehaltenen 26,77 Prozent steigt ihr Anteil auf 44,37 Prozent. Zusätzlich besitzt Unicredit Kaufoptionen für weitere 3,22 Prozent der Aktien, womit sich der Anteil auf maximal 47,59 Prozent erhöhen könnte. Die Bundesregierung bezeichnet das Vorgehen als inakzeptabel.
Anteilsaufbau seit September 2024
Unicredit begann ihr Engagement bei der Commerzbank im September 2024. Im Mai unterbreitete die Bank ein Umtauschangebot von 0,485 eigenen Aktien je Commerzbank-Papier. Durch diese Konstruktion umging Unicredit die gesetzliche Pflichtangebotsgrenze von 30 Prozent, die ein vollständiges Übernahmeangebot an alle Aktionäre ausgelöst hätte.
Commerzbank fordert einvernehmliche Lösung
Commerzbank-Chefin Bettina Orlopp betont die Notwendigkeit eines konstruktiven Dialogs mit Unicredit-Chef Andrea Orcel. Die Bank erklärt, dass sich Synergien aus einem Zusammenschluss nur durch eine einvernehmliche Lösung unter Einbeziehung aller relevanten Parteien erreichen lassen. Dazu zählen die Unternehmensführung, Arbeitnehmervertreter und die Bundesregierung als zweitgrößter Aktionär. Orlopp wehrt sich seit fast zwei Jahren gegen die Übernahmeversuche.
Zweifel an Transparenz der Annahmequote
Die Commerzbank-Führung äußert Zweifel am hohen Maß der Zustimmung zum Übernahmeangebot. Nach internen Informationen hätten sowohl professionelle als auch private Investoren weniger als zwei Prozent ihrer Anteile angedient. Die angebotenen Aktien stammten überwiegend aus Kreisen nahestehender Banken oder Partnerinstitutionen in Italien. Unklar bleibe, in welchem Umfang geliehene Wertpapiere involviert seien.
Aufsichtsrechtliche Hürden für weitere Schritte
Für eine vollständige Übernahme der 156 Jahre alten Commerzbank benötigt Unicredit Genehmigungen der Europäischen Zentralbank und der EU-Kommission. Weitere Aktienkäufe sind theoretisch möglich, unterliegen jedoch aufsichtsrechtlichen Bestimmungen europäischer Institutionen.